普通备兑期权·Covered Call·是在持有股票的基础上卖出相应比例的看涨期权，用收到的期权金·Premium·摊薄持股成本。今天介绍的策略思路将会倍增备兑期权的收益，因此我把它叫做超级备兑。当然，每个策略有优势，也有劣势。
投资者买入股票后通常有几种处理方法：
- 长期持有
- 使用备兑期权·Covered Call·。要么对冲风险，要么收取期权金降低持股成本
- 使用超级Covered Call倍增收益
普通备兑期权的构建
在当前股价上方的位置卖出虚值看涨期权·OTM Option·
策略理论收入（持有到期）由两部分构成：
- 股票从当前价格继续涨到执行价的价差收益
- 卖出看涨期权的期权金
超级备兑期权的构建：
- 在股价上方位置买入虚值看涨期权
- 在更远处卖出两份虚值看涨期权
- 策略报价接近于零
策略的理论潜在收入（期权金已全部用来购买虚值期权），分为三段：
- 股价上涨到买入看涨期权·Long Call·之前，呈现1:1的单倍收益
- 股价越过Long Call执行价，至卖出看涨期权执行价，该区间呈现双倍收益
- 股价超过这个范围继续往上，收益不再增加
Sam你好，觀看你的視頻後有些想法，如果以Pltr來做為例子，現價32元，購入價為23, 賣一個covered call strike price 為35,
Premium 2.73, 再賣一個cash security put ,premium 2.69, 期限為一週，只要股價在30至35間遊走，即可得到兩邊的權利金，若股價往某一方傾斜，再用the wheel的策略操作，這樣的方法有何優缺點呢?謝謝
談不上有什麼缺點。只是前期做的兩件事情本質上是一個東西，只是執行價不同。你可以對比一下盈虧圖形。類似Double了頭寸而已。
sam 您好，一直在认真看您做的视频，觉得非常不错！首先要感谢您的分享。然后有个问题想咨询一下：在超级备兑期权里面的两个covered call，其中一个covered call已经和100正股配对了，剩下的那个covered call 好像也是需要占用100股正股？所以如果要进行超级备兑期权操作至少是需要200股正股？谢谢
不需要，不存在配对的问题。第一个是标准的Covered Call，100股配对Short Call。第二个是一个低执行价的Long Call + 高执行价的Short Call = Vertical Call Spreads。券商会从以上角度看你的风险金（Margin）。如果你有Vertical Spreads交易权限，这个超级CC就可以做。进一步，如果有你有Short Naked Call权限，在Margin允许的情况下，你可以用100股，搭配任意个Short Call，甚至不需要持有任何股票。如果不明白再留言给我。
明白了，谢谢您的回复。周末愉快