投资者是否可以预测未来股价？投资者是否可以预测未来股价的大致范围？相对于前者，后者是可能的。本集影片中我将讲解如何使用期权的隐含波动率为未来股价区间做大致估计，以及相关的应用短板。为了讲清楚这个方法的原理，我将顺带介绍期权市场的定价模型理论依据。
要点摘录
我们无法预测股价，但是可以用期权市场的隐含波动率合理推测未来股价的区间。
股票市场的假设
股票收益是正态分布（对数正态分布）的。正态分布的样子是钟形分布。即在一组包括各种数据的样本中，靠近平均值的数据出现的频率最高，而偏离平均值越远，出现的频率越小。
Galton豆豆机演示正态分布
应用正态分布的理论，股票在任何一个观察点开始，向上，向下移动的概率各为50%。如果把股票在一定时间段的波动全部记录下来，我们就完成了一次路径。如果重复这样的方法n次，我们就可以看到股票运动的轨迹——同样也是呈现钟形分布的。
期权定价基础
期权定价模型假设股票市场的波动呈现正态分布。由此，通过期权定价计算出来的隐含波动率·Implied Volatility·也就带有正态分布基因。
估算股票波幅
波动范围：当前股票价格 * 隐含波动率 * √时间周期（自然月）/ 12
上边界： 当前股价 + 波动范围
下边界： 当前股价 – 波动范围
隐含波动率计算波幅缺陷
没有考虑未来事件冲击，即股票是无序波动，没有趋势——这在某些时候并不符合真实的市场。但公式的确给了我们一个理性预测未来股价范围的方法。
置信区间
对于计算出来的波动幅度，我们可以理解成：在给定的时间段内，有68%的可能，股票将落在这个区间。这个区间又叫做股价波动的一个标准差范围。