在线性市场中，我们表达空头观点有两种方式：1. 直接做空股票 2. 买入反向ETF(Inverse ETF)。今天我们的影片将介绍反向ETF。我们将揭示反向ETF(Inverse ETF)的本质，从而更好理解做空股票v.s.买入反向ETF究竟有什么不同？
要点摘录
常见ETF的基本维度
- 按照跟踪市场分类：股票型ETF，债券型ETF，货币性ETF
- 按照跟踪效率分类：无杠杆型ETF（X1倍跟踪），杠杆型ETF（X2倍跟踪，X3倍跟踪）
- 按照跟踪方向分类：正向ETF，反向ETF(Inverse ETF)
反向ETF
与常见的ETF正向跟踪方式不同，它由于采用了复杂的衍生品如期货，期权和金融互换协议，使得ETF的走势和所跟踪的标的资产相反。例如$SPY是X1倍跟踪标准普尔500指数的ETF，$SH是反向X1跟踪同样这个标的的ETF。
因此如果预期大盘下跌，我们可以买入这款反向ETF（$SH）进行对冲/投机获利。
做空(Short Selling)本质
无资产再平衡，因此会扭曲资产利用的效率，称之为负Gamma效应。
买入反向ETF本质
每日再平衡，不会扭曲资产利用效率，但是会出现路径依赖问题。
做空和买入反向ETF本质上是一个事物的两个极端。